大和：升京東集團-SW目標價至205港元 重申“買入”評級
2025-10-14 18:21:16 來源：新浪港股
(資料圖片)
大和發布研報稱，京東集團-SW（09618，JD.US）今年第三季食物配送（FD）投資可能在第二季高峰后更理性，對京東零售及京東集團在今年第三季營業利潤率上行空間樂觀。大和重申京東集團“買入”評級，并上調12個月目標價，從191港元升至205港元。
大和預期，京東零售的營業利潤率在今年第三季進一步改善，同時其營收成長保持在正軌。大和又預計，京東零售的營收在今年第三季年增10%。具體而言，預計一般商品類別增長比家電及電子產品快，因后者面臨7月至9月國家補貼計劃的高基數效應。大和相信一般商品類別營收同比增長，將從今年第二季的16%，進一步加速至第三季高十位數（high
teens）水平； 并預期京東集團的營收增長在今年第三季約年增12%，略優于京東零售。
大和預期，京東零售的營業利潤在今年第三季，同比增長17%至136億元人民幣，持續超過其營收成長速度。因受京東零售經營利潤率（OPM）改善驅動，相應將集團今年第三季凈利潤上調至42億元人民幣。
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