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來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

普益標(biāo)準(zhǔn)近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，全市場(chǎng)存續(xù)現(xiàn)金管理類凈值型產(chǎn)品規(guī)模在6.5萬(wàn)億元左右，而去年12月末的規(guī)模在7.3萬(wàn)億元以上，規(guī)模下滑較為明顯。

在低利率環(huán)境下，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益優(yōu)勢(shì)在收窄。一直以來(lái)，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品憑借高流動(dòng)性、收益穩(wěn)健等特點(diǎn)，深受風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者關(guān)注。然而，受底層資產(chǎn)收益下降等因素影響，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品近年來(lái)的收益呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，今年以來(lái)，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模下滑，主要受市場(chǎng)利率持續(xù)下行、監(jiān)管對(duì)投資范圍與杠桿率的嚴(yán)格限制，以及高息同業(yè)存款渠道收窄等多重因素影響。

從行業(yè)數(shù)據(jù)看，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的波動(dòng)，對(duì)個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好與投資靈活性也造成一定影響。隨著投資者對(duì)活錢管理需求的增長(zhǎng)，日開型理財(cái)產(chǎn)品憑借更寬的投資范圍、更高的收益彈性與靈活的運(yùn)作機(jī)制，逐漸成為投資者替代現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的優(yōu)選，展現(xiàn)出較強(qiáng)的吸引力。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳認(rèn)為，近年來(lái)部分投資者申購(gòu)意愿或發(fā)生改變，出于對(duì)收益性的訴求，部分現(xiàn)金管理類資金或向每日開放型非現(xiàn)管產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)移，在理財(cái)市場(chǎng)中的規(guī)模占比逐步提升。專家認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，日開型理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)可能高于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好審慎選擇。

為提升現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品吸引力，今年以來(lái)，光大理財(cái)、興銀理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司打出一系列“組合拳”，以期擴(kuò)大市場(chǎng)份額。理財(cái)公司在試水“零費(fèi)率”或超低費(fèi)率產(chǎn)品的同時(shí)，新增中小銀行為理財(cái)代銷機(jī)構(gòu)，持續(xù)拓寬銷售渠道。浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內(nèi)蘭溪農(nóng)商銀行財(cái)富中心主任章淑婷認(rèn)為，中小銀行加快與理財(cái)公司代銷理財(cái)合作，通過(guò)配置多元現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)等舉措，既能有效防止資金流向其他投資渠道，又能主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降本增效。

盡管現(xiàn)管類產(chǎn)品短期內(nèi)面臨一定挑戰(zhàn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)于有日常消費(fèi)提取與緊急用款需求的投資者來(lái)說(shuō)，活錢管理作用依然重要。劉思佳認(rèn)為，接下來(lái)，對(duì)于理財(cái)公司而言，現(xiàn)管類產(chǎn)品的戰(zhàn)略地位或從過(guò)去的“規(guī)模主力”轉(zhuǎn)為“基礎(chǔ)配置”，且部分頭部機(jī)構(gòu)已率先開啟產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。通過(guò)豐富多元的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升規(guī)模增長(zhǎng)動(dòng)力，打造多元化“固收+”產(chǎn)品體系，挖掘權(quán)益、黃金、跨境資產(chǎn)等多類資產(chǎn)配置價(jià)值，更好滿足投資者對(duì)于收益彈性的需求。